Cuando comenzó la pandemia, se percibía un riesgo para la economía mexicana, debido a que la cotización del dólar llegó hasta 25 pesos, incluso hubo algunos augurios que aseguraban segaría a las 30 unidades; por lo cual ahora para muchos resultó una sorpresa que en este momento la divisa estadounidense se cotice en 20 pesos, indica el director de El Financiero, Enrique Quintana.
“¿Por qué sucedió todo lo contrario? ¿Por qué razón nuestra moneda se fortaleció, para muchos de manera inesperada?” pregunta Quintana en su columna Coordenadas, publicada por El Financiero .
De acuerdo con el columnista, una de las razones del fortalecimiento de la moneda es “que el gobierno mexicano no se endeudó de manera significativa para apuntalar la economía en la pandemia, como sí lo hicieron en otros lugares”.
Quintana precisa que si bien el hecho tuvo la desventaja que permitió una mayor caída de la actividad económica, también “tuvo la virtud de que al final de la crisis, el gobierno mexicano tendrá finanzas menos comprometidas que las que se tienen en otras latitudes”
“Estos factores se combinan con una política monetaria expansiva por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. La base monetaria de EU creció en 53 por ciento a tasa anual en septiembre. Esto significa un aumento en la oferta de dólares de 1.5 billones en los últimos 12 meses. Ante esa cifra, el dólar ha tendido a debilitarse frente a otras divisas”, se lee en la publicación
Además el director de El Financiero, señala que otro de los factores fue que los rendimientos que se pueden obtener en el mercado mexicano siguen siendo sustancialmente mayores a los que son alcanzables en un mercado como el de Estados Unidos.
“Los bonos del Tesoro de EU pagaban allá el día de ayer una tasa de 0.07 por ciento a plazo de tres meses. En México el rendimiento equiparable es del 4 por ciento. Parece bajo, pero es muy superior al de nuestros vecinos del norte”, publicó
Según Quintana por mejores rendimientos que existieran, en caso de que hubiese la expectativa de una depreciación futura del peso frente al dólar, las altas tasas no compensarían el riesgo percibido.
“Es decir, los inversionistas extranjeros no estiman que tendremos en los próximos meses una depreciación significativa de nuestra moneda. Por eso sigue alta la inversión en activos denominados en pesos”.
Explica que en la medida que el cambio de administración en Estados Unidos no implique una modificación sensible de las políticas fiscal y monetaria, lo más probable es que en los primeros meses de 2021 se mantenga una paridad del peso relativamente fuerte respecto al dólar.
Con información de El Financiero.
