La petrolera más grande de México vuelve a ser noticia por cifras que se cuentan en miles de millones. Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) concluyeron una operación financiera sin precedente, con un movimiento total de 25 mil 800 millones de dólares en recompra y emisión de bonos, logrando reducir vencimientos, suavizar la deuda y atraer la mirada favorable de calificadoras internacionales.
El anuncio fue confirmado este 17 de septiembre por la propia SHCP, que detalló cómo la estrategia de refinanciamiento no solo cubrió compromisos inmediatos, sino que además generó oxígeno para la empresa pública más emblemática del país.
Los números del rescate
La primera jugada se dio con la recompra de bonos de Pemex anunciada el 2 de septiembre y cerrada el día 15, con una participación de 12 mil millones de dólares, de los cuales 9 mil 900 millones correspondieron a vencimientos de 2026 a 2029. El resto, dirigido a amortizaciones de 2025 y pasivos de corto plazo.
La segunda acción fue la colocación de una canasta de bonos en euros y dólares entre el 15 y 16 de septiembre, alcanzando 13 mil 800 millones de dólares. La colocación fue tan atractiva que despertó el interés de 573 inversionistas de distintas geografías, quienes ofrecieron un total equivalente a 50 mil 640 millones de dólares, es decir, 3.65 veces más del monto colocado.
Las condiciones se cerraron con una compresión de 30 puntos base en los bonos en euros y 25 puntos base en promedio en los de dólares, reduciendo así el costo del financiamiento y marcando un precedente de confianza en el mercado internacional.
Bonos en dos monedas
En el mercado europeo, Hacienda logró colocar 5 mil millones de euros en tres referencias: 4, 8 y 12 años, con tasas cupón de 3.5%, 4.5% y 5.125%. En paralelo, en el mercado estadounidense, la emisión sumó 8 mil millones de dólares a 5, 7 y 10 años, con tasas de 4.750%, 5.375% y 5.625%.
La operación se acompañará con una aportación de capital por parte del Gobierno de México, que inyectará recursos equivalentes al monto colocado en los mercados internacionales. Esta acción permitirá suavizar los vencimientos de Pemex hacia 2035, dentro del marco del Plan Estratégico 2025-2035.
Impacto directo: calificación al alza
El resultado no se hizo esperar en los tableros de las agencias calificadoras. Fitch Ratings elevó la nota de Pemex de B+ a BB, mientras que Moody’s hizo lo propio al subirla de B3 a B1 con perspectiva estable. Se trata de una mejora crediticia que no ocurría desde 2013.
La Secretaría de Hacienda subrayó que estos avances se lograron sin rebasar los techos de endeudamiento autorizados por el Congreso, respetando la disciplina fiscal y el Plan Anual de Financiamiento 2025.
El nuevo tablero
Los recursos obtenidos con estas operaciones servirán para:
- Fortalecer niveles de capitalización.
- Reducir deuda financiera.
- Pagar amortizaciones de corto plazo.
- Financiar proyectos de inversión.
- Gestionar obligaciones con proveedores.
- Generar ahorros en intereses.
El mensaje es claro: Pemex no solo compró tiempo, también recuperó credibilidad. Con números de este tamaño y el respaldo de ocho agencias calificadoras, la petrolera mexicana vuelve a colocarse como protagonista en los mercados internacionales.
